報告要點

“921”治超之后,車輛限載限高,很多輪胎都往無內胎轉,無內胎的需求增加,并且成為趨勢。

從終端市場來看,市場需求變差。出貨情況看兩點:一是終端買車的,二是渠道壓貨。目前渠道壓貨較多,類似于“注水池”現象。沿海城市二級網路經銷商的庫存可以維持1.5個月。往西南、西北方向,大約是有2-3個月的庫存。

根據打款的情況來看,出口訂單還會延續到5月,6月份估計就結束了。國外的分銷網絡比較簡單,不會像國內二級經銷商庫存爆滿這種情況出現,總體輪胎出口這一塊相對良性。 在橡膠(14760, 240.00, 1.65%)價格下跌的背景下,原料的采購周期從幾個月縮短成一周左右,隨買隨用,原料采購主要來自于青島的貿易商。隨著合成膠和天膠的價差變化,配方會有少許調整。該企業天然橡膠每月用量3200噸,合成橡膠每月用量在300-400噸,企業目前只生產全鋼胎,主要是使用9710膠和泰國標膠。

企業的負責人認為天膠在14000-19000元/噸的價格是比較均衡的。其實國內輪胎需求整體上每年還是呈上升態勢的,全鋼的增長率在3%左右,半鋼的增長率在4-5%。也不要完全的唱空,但是肯定沒有預期那么好。對于未來的過度樂觀已經在一季度透支掉了。預計在5-6月的傳統淡季,膠價仍會下行。