橡膠機械企業網 延續上周大幅走高趨勢，本周一滬膠繼續震蕩上行，但周二下跌很快盡吐漲幅。總體看，滬膠主力15000元一線壓力仍較明顯。泰國局勢可能加劇短期炒作情緒，但根本上無法改變目前供需偏弱格局，膠價在15000元壓力明顯。
首先，泰國突發因素對天膠市場受影響程度有限。以距離最近的一次泰國政變看，即2006年9月19日-21日。此次并未成為市場的反彈動機，市場擔心泰國政府是否履行有利于膠農的政策，令天膠期貨市場連續下行，滬膠9月19日便以跌停報收。但這種市場情緒對市場的炒作很快便被修復，天膠跌勢并未進一步延續，而最終仍回歸以供需主導的格局。而當時全球天膠供需處于緊平衡態勢，盡管9月正處于泰國天膠旺產期，供應逐步恢復，但由于主要消費國——中國9月開始，下游行業進入產出旺季，天膠供需并未出現太大失衡，因此，膠價走勢總體呈區間震蕩態勢。
就泰國出口影響而言，2006年9月該國出口金額下降，但結合前后幾年的9月份數據對比，基本上屬于正常的季節性表現。橡膠貿易格局未受到泰國局勢的顯著影響。

目前來說，22日泰國局勢對天膠期貨市場的影響并不顯著，市場對泰國割膠進展受阻的擔憂也并不嚴重。期貨市場上，5月23日，滬膠、日膠波動不大，雖然滬膠小幅跳空高開并上沖，但趨勢并未延續，最終滬膠指數僅小幅收漲0.27%，日膠指數則小幅收跌0.1%。本周一小幅走高，但隨后周二以下跌修復其漲幅。目前看，暫未出現2006年的大幅波動行情。

其次，天膠走勢仍將受制于現階段偏弱的供需面。以主要天膠消費國供需情況為例，一方面，中國天膠供應總體充足態勢并未改變。4月中國進口天膠253615噸，同比增12%，環比降6%，單月進口量仍創歷史同期新高，1-4月同比增長23%，盡管較去年同期的33%的增速略有放緩，但配合青島保稅區天膠庫存27萬噸水平看，國內天膠總體供應充足態勢暫未緩解。

另一方面，最新公布的中國輪胎產出及出口數據顯示，4月中國輪胎產出8716萬條，同比增9.3%，環比降4.8%，1-4月累計產出同比增6.6%，較去年同期的9.8%出現放緩。盡管4月中國輪胎出口4250萬條，同比、環比分別增21.1%、12%，均創近10年歷史同期增速新高，但由于內消費部分增長較為有限，因此，中國輪胎產出僅維持溫和增長態勢，對天膠消費提振力仍顯有限。

總體上，天膠供過于求格局未見明顯改善跡象，5月開割恢復全面，下游消費有逐漸進入淡季趨勢，中國輪胎產出表現溫和，對市場提振力略顯不足，令天膠供需結構暫難擺脫偏弱態勢。泰國局勢或為短期走勢提供些許利多炒作，令跌勢暫時放緩，但預計后期持續性有限。就滬膠而言，主力合約在15000元仍有較大壓力，此輪反彈空間或有限。