國際分析師吳光鎖分析，上周滬膠重心略有上移，主要受到兩方面因素的影響：
一是橡膠產區天氣問題，泰國降雨降溫使得短期膠水供應受限，原料價格隨即止跌企穩，與此同時，越南產區的寒冷天氣使得市場產生提前停割預期；
二是市場傳言泰國將在年初減少出口。但隨著炒作完畢，在市場氛圍轉弱帶動下，滬膠價格重新回落。
目前，滬膠維持區間振蕩，打破區間束縛需新的利多因素助力。從基本面角度去看，2018年供應寬松格局不改，但短期需求會有一定程度的改善，與此同時，供應層面炒作頻現，橡膠價格在一季度將表現略好。
“供應季節性萎縮，供應層面的利好紛至踏來。首先，供應季節性萎縮。截至本月，國內已經全面停割，復割則要等到3、4月份，在此期間國內產量將一直維持低位。另外，東南亞產區也將在1月份結束高產過程，2月份泰國、越南等產區將陸續停割，復割則要等到4月份左右。因此，今年一季度全球產量將出現明顯萎縮”吳光鎖說。
其次，橡膠產區天氣還有炒作空間。今年全球面臨拉尼娜現象，東南亞雨量增加對產區割膠十分不利。最后，產膠國可能出臺救市政策。泰國等產區在去年年底就公布救市政策，減少出口等舉措將延續到今年9月份，這個題材還會隨時發酵。1月16日泰國政府再度討論橡膠救市舉措，宣布將對橡膠采取更直接的行政干預。
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春節后需求將恢復，下游需求層面的利好主要來自兩個方面：
一是春節前后下游備貨可能啟動，今年春節來得較晚，目前來看，下游企業尚無備貨需求，還是按需采購，但如果下游啟動備貨，則將對目前期價產生較為明顯的推動作用；
二是春節后消費的季節性好轉將給予價格支撐。
雖然橡膠或在以上利多的帶動下出現季節性反彈，但不能忽視眼前高庫存和期現價差偏高的現實。從橡膠基差歷史數據來看，近五年來曾有6次基差拉大到3500元/噸以上，最終都以期貨下跌來實現基差回歸。目前，橡膠期貨較混合膠升水接近3000元/噸，因此后期要觀察現貨跟漲情況。現貨走勢是反映下游消費和市場對后市看法的直接標的。一旦市場不樂觀，現貨價格則會表現疲弱，現貨走弱將使得基差繼續拉大，從而對滬膠展開反彈極為不利。
操作建議，鑒于供應炒作或對橡膠價格產生支撐，建議投資者后期維持謹慎偏多思路，擇機尋找買點。但提醒投資者還需緊密跟蹤期現價差變動情況，一旦基差拉大到較高水平，反彈將難以持續。