一、分析師簡介
夏凱軍：現任美爾雅期貨首席策略分析師
負責橡膠、甲醇、PVC、鐵礦石專業研究，有過多年的現貨貿易經驗以及期貨實戰經驗。
二、宏觀面分析
1.國內宏觀方面
2017年末，金融機構人民幣各項貸款余額120.1萬億元，同比增長12.7%，增速比上年末低0.8個百分點；全年增加13.5萬億元，同比多增8782億元。人民幣房地產貸款余額32.2萬億元，同比增長20.9%，增速比上年末低6.1個百分點；全年增加5.6萬億元,，同比少增1087億元。
2.匯率方面
1月19日，人民幣兌美元中間價調貶150個基點，報6.4030，且盤中均升破6.40關口，刷新逾兩年新高; 美元指數漲0.16%，報90.6934，本周美元指數跌0.19%，連續五周下跌，創2015年5月以來的最長跌勢。歐元兌美元跌0.16%，報1.2219，維持在三年高位附近，本周漲0.12%。
3.美財經要聞
據人民日報報道，1月19日晚，國會參議院未能通過臨時撥款法案，聯邦政府部門從1月20日零時起正式關門。參議院通過類似法案需要60票，而目前共和黨只占51席。
4.小結
這一輪人民幣升值主要是美元持續疲弱所致，但是人民幣兌換其他貨幣保持相對穩定；關于美國政府關門，政府停擺，從美元指數走勢來看市場淡化了該事件的影響。從房地產貸款增速回落可以看出，央行嚴格遵循“房子是用來住，不是用來炒”的定位。
三、基本面分析
1.庫存方面——庫存創新高 利好多頭
截止2018年1月 19日滬膠庫存為415415噸，較上周增加10375噸，前值增加值為8183噸，注冊倉單348830噸，較上周增加15670噸，前值增加值為19880噸，滬膠期貨庫存小計以及注冊好的電子倉單連續8周以來的持續增加。截至 2018年1月 17日青島保稅區天然橡膠庫存 13.70萬噸，較上月增加 0.62萬噸，合成橡膠再增0.45萬噸至10.54萬噸，復合橡膠維持 3.9 千噸不變。總庫24.63萬噸,保稅區庫存自2017年9月份以來的新高。期貨庫存繼續增加。