截至目前已經膠市橫盤震蕩了近4個月，這在近年的走勢中實屬罕見。不過當下行情仍未出現扭轉跡象。俗話說“久盤必跌”，會應驗嗎，轉折點又會在何時出現？
趨勢描述
去年四季度以來，滬膠主力合約圍繞在14000元/噸上下浮動，最大波動區(qū)間在13285~15020元/噸，國內現貨市場隨之調整，16年國產全乳膠價格在12000元/噸上下調整，最大波動區(qū)間在11200~12800元/噸，基本主力升水16年全乳膠2000元/噸上下。目前來看，恐怕此種趨勢仍暫未有打破跡象。
影響因素
近期市場雖然不乏可能影響行情變動的因素，但均是以雷聲大雨點小告終，短暫的刺激仍未能撼動僵持的趨勢。
1.政策方面
泰國政府對天然膠出口削減量按16-17年1-3月均值量消減30%，由48家公司分擔；
政府決定對橡膠定價采取行政干預；
泰國政府計劃提高橡膠采購量等等；
2.生產方面
中國、越南陸續(xù)進入停割期及泰國低溫可能出現提前停割等消息，均本應會一定程度對低迷的膠市形成提振。不過些許的利好均掩沒在了年內高產及高庫存中。
3.供應方面
全球天然橡膠產量同比有望增產6.8%。
4.庫存方面
各國供應充足，特別是消費龍頭中國市場庫存壓力巨大。
5.需求方面
下游工廠雖然實現生產利潤，且實際需求不比往年差，但年底其資金仍不寬裕，備貨量及積極性大打折扣。相對而言的供強需弱或許是為何市場持續(xù)僵持的關鍵所在。
6.庫存概況
單從顯性庫存看，截至目前，青島保稅區(qū)庫存高達24.63萬噸，處于絕對高位，在出庫緩慢的情況下，入庫困難；
上期所庫存方面，總庫存已至41.54萬噸，其中倉單庫存34.88萬噸；
云南昆明市場現貨庫存沖至20萬噸以上歷史高位。區(qū)外庫存雖未詳細統計，但估計20萬噸以上可能較大；
綜上可以看出，中國市場顯性庫存就在100萬噸以上，且普遍處于歷史相對高位。
備貨情況
目前下游工廠備貨基本至2月底3月初，從貿易環(huán)節(jié)了解到，受近日部分工廠備貨帶動，整體成交有放量。不過多數工廠仍意愿維持偏低庫存按需采購。整體來看，今年的備貨情況弱于去年同期。