1、進入2018年以來，滬膠整體弱勢下行。受元旦、春節等假期較為集中的影響，橡膠下游企業的開工率不高。此外，美國加息及對中國出口商品加征關稅對橡膠消費前景不利，膠價只能繼續下行。

2、ANRPC最新報告顯示，1月份全球天膠產量同比增長9.9%至122萬噸。其中泰國增速將達10.3%印尼、越南分別增長1.7%和4.7%。馬來西亞增速最高，達到29.5%。

3、2018年2月中國進口天然橡膠及合成橡膠(包括膠乳)共計37.8萬噸，環比1月大幅降低45.8%，較去年同期大幅降低32.5%。1-2月累計進口量為107.5萬噸，同比增長0.8%。

4、在美國對中國出口商品加征關稅、天膠主產國限制出口的協議即將到期以及國內橡膠庫存同比偏高的背景下，滬膠主力合約下探跌停板是對上述利空因素集中出現的過激反應，也是近期膠市被利空情緒所籠罩的總爆發。技術上看可能要再次下探萬元關口附近尋找支撐，而基本面則需關注橡膠庫存及進口量的指引。

2018年膠價繼續走弱

進入2018年以來，滬膠整體弱勢下行。雖然國內膠區基本停割，但橡膠庫存依然偏高。外膠進口是主要供應來源，由于泰國等主要產膠國計劃限制出口，所以2017年12月國內進口膠意愿較強，2018年1月份到港量繼續增長。但是，受元旦、春節等假期較為集中的影響，橡膠下游企業的開工率不高。此外，美國加息及對中國出口商品加征關稅對橡膠消費前景不利，膠價只能繼續下行。現貨先后跌破13000、12000元兩個整數位。