2018-2022年，隨著順丁橡膠(13270, 60.00, 0.45%)市場產能調整，市場供應增速高于需求增速，而國內主要下游輪胎行業已進入相對飽和期，市場供大于求預期越發明顯，工廠積極探索出口，中國順丁橡膠正由主要進口國向出口國迭代。到2023年中國或成為全球主要順丁橡膠出口前列國家。



2018-2022年中國順丁橡膠行業平均供應增速約4.79%，平均需求增速約4.51%，整體供應增速略高于需求。“十三五”期間，雖行業去產能效果顯著，但是順丁橡膠市場仍呈現供大于求局面。2021年四季度起至2022年，原料丁二烯處于持續擴能階段，順丁橡膠行業生產利潤逐年向好驅使下整體供應量接連增加。2022年市場供應再度呈現過剩狀態，外需重要性提升明顯。



7月上半月順丁橡膠行情上漲。據生意社商品行情分析系統顯示，截至7月15日華東地區順丁橡膠價格10830元/噸，較月初的10410元/噸上漲了4.03%。原料丁二烯價格低位反彈，順丁橡膠成本面重心回升；上半月順丁橡膠供價逐步上調，商家報盤水漲船高。據生意社監測，截至7月15日中石化華北銷售公司順丁橡膠出廠價報10700元/噸。截至7月15日齊魯、燕山、揚子、獨山子、四川、齊翔、振華等順丁橡膠華東市場主流報10700~11000元/噸。



1-7月價格重心低于歷史月均價平均水平



從歷史12年價格相對水平來看，整體月均價運行區間在7000-33000元/噸附近。2023年順丁橡膠價格運行均處于歷史月平均值以下。



從2023年價格運行上來看，價格整體先漲后跌再漲，順丁橡膠價格整體波動區間在10000-12000元/噸，整體波動區間偏窄，且價格處于偏低位震蕩。反觀2022年，順丁橡膠價格在三、四季度震蕩下行延續至今。價格進入偏低區間的主要原因是自2022年三季度開始，市場需求低迷疊加場內新裝置投產的預期不斷作用于市場，順丁橡膠供過于求的格局越發明顯，順丁橡膠價格整體偏低位運行。



供應端仍有繼續增加預期



從全球的供應現狀來看，全球36%的順丁橡膠產能集中在中國，中國是世界上最大的順丁橡膠生產國；國內產能分布來看，全國70%的產能集中在沿海省份，其中30%的產能集中在山東地區。



從目前中國順丁橡膠產能變化來看，順丁橡膠行業已經過了發展期，進入到平衡調整期，近幾年產能變化并不明顯，但受需求增漲的帶動，產量是處于逐年增加的。值得關注的是，產能利用率是否低于70%是判斷行業產能是否過剩的一個重要指標，從近7年的產能利用率來看，順丁橡膠行業產能過剩的局面有所緩解，近兩年在產能有所下滑的情況下，產能利用率有所恢復。



從未來新投產能來看，未來5年仍有52萬噸新裝置計劃投產，差異化發展是行業發展趨勢，但是普通順丁仍有增量預期，總體來講順丁橡膠供應面維持增勢。



需求端增量有限



從主要下游輪胎行業預期增量來看，因2022年輪胎產量下滑明顯，因此未來五年同比值在圖表中體現出一定增量，但如果用2023年的產量同比2021年，產量增量微乎其微，且未來5年需求增量有限。



綜合來看，順丁橡膠市場供過于求格局預計將延續，期間順丁橡膠價格或區間低位震蕩為主，向上突破具有一定難度。低點來看，供需失衡帶來的利潤擠壓，順丁橡膠價格預計貼合成本線附近運行，價格運行低點或受成本面支撐為主，因此成本面丁二烯價格運行是影響順丁橡膠價格運行的關鍵。



行業規模將不斷擴大



按照催化劑種類不同，順丁橡膠可分為鈦系、鎳系、鈷系、鋰系和稀土系（釹系）順丁橡膠五類。按照順式結構含量不同，順丁橡膠又可分為低順式、中順式和高順式順丁橡膠三類。稀土順丁橡膠具有耐屈撓、抗濕滑、強度高等優勢，整體性能優于其他種類順丁橡膠，但受原材料成本較高、生產技術難度大等限制因素影響，我國稀土順丁橡膠產量較低，無法滿足本土市場需求。



在進出口方面，順丁橡膠應用領域廣泛，在全球市場需求旺盛。我國為全球最大順丁橡膠生產和消費國，在市場需求旺盛等因素帶動下，稀土順丁橡膠以及低順順丁橡膠等高端型產品，需依靠進口市場。據中國海關總署統計數據顯示，2022年上半年我國順丁橡膠進口量為8.0萬噸，同比下降18.3%；出口量為6.5萬噸，同比增長28.1%。韓國和日本為我國順丁橡膠主要進口國，而東南亞地區則為我國順丁橡膠主要出口地。



在深化供給側結構性改革等政策帶動下，我國產能落后的中小型順丁橡膠生產企業逐漸被市場淘汰，順丁橡膠行業集中度不斷提升。中國石油天然氣集團有限公司以及中國石油化工集團有限公司為我國順丁橡膠龍頭企業，其中，中石化占據我國順丁橡膠總產能近三成。



順丁橡膠為僅次于丁苯橡膠的第二大合成橡膠，具有性能優良、應用廣泛等優勢。我國為全球最大順丁橡膠生產和消費國，在市場需求帶動下，我國順丁橡膠行業規模將不斷擴大。稀土順丁橡膠作為順丁橡膠細分產品，擁有廣闊應用前景，隨著研發技術不斷突破，未來行業發展將持續向好。

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來源：賢集網