中國(guó)橡膠機(jī)械網(wǎng) 行情回顧

天然橡膠：

天膠行情于8月份整體呈現(xiàn)下行態(tài)勢(shì)。期貨方面，1409合約交割日期日漸臨近令市場(chǎng)壓力增強(qiáng)并于8月中旬之后更加凸顯，而此時(shí)特別是下旬諸多因素如匯豐PMI初值為50.3創(chuàng)出三個(gè)月新低、泰國(guó)再次拋儲(chǔ)、越南10月份實(shí)行橡膠出口零關(guān)稅等也有陸續(xù)施壓，滬膠在月末之前連續(xù)下挫，1409合約跌破13000支撐?，F(xiàn)貨市場(chǎng)，東南亞產(chǎn)膠國(guó)主動(dòng)減少產(chǎn)能、青島保稅區(qū)橡膠總庫(kù)存下降至23.41萬噸固然起到利好，但是疲弱的下游需求及期貨市場(chǎng)回落卻有施壓，現(xiàn)貨價(jià)格也有伴隨期貨同步下行。

合成橡膠：

國(guó)內(nèi)合成橡膠行情于8月份呈現(xiàn)出疲弱下行。丁二烯回落于上旬不斷施壓于市場(chǎng)，部分業(yè)者由此而出貨意向增強(qiáng)。隨著中石化、中石油等廠商連續(xù)調(diào)降合成膠價(jià)格，加之此時(shí)天膠處于弱勢(shì)，市場(chǎng)價(jià)格不斷回落并間或出現(xiàn)倒掛，實(shí)盤交易則有清淡。月底之前，亞洲丁二烯小漲、燕山裝置不穩(wěn)定及齊魯順丁裝置檢修對(duì)于高端順丁資源起到支撐，但是四川資源出貨卻并不理想，與此同時(shí)丁苯橡膠則有受到滬膠及廠商調(diào)降政策影響，其表現(xiàn)偏弱。整體而言，月底前合成橡膠行情依然處于弱勢(shì)。

趨勢(shì)分析

天然橡膠：天膠未來一段時(shí)間內(nèi)仍將處于弱勢(shì)下行趨勢(shì)，行情改善困難重重。供需矛盾仍是當(dāng)前天膠“跌跌不休”的主要原因。保稅區(qū)庫(kù)存雖持續(xù)下降且橡膠進(jìn)口量亦有回落，然而天膠目前卻正處于供應(yīng)旺季。此時(shí)泰國(guó)宣布拋售21萬噸橡膠國(guó)儲(chǔ)、越南10月實(shí)行橡膠出口零關(guān)稅等政策則愈發(fā)給本就壓力重重的供應(yīng)市場(chǎng)帶來更大的壓力。需求面上，下游市場(chǎng)依舊處于淡季，采購(gòu)消化能力有限，工廠多按需采購(gòu)。而從汽車市場(chǎng)來看，商用車的實(shí)際銷量及后市預(yù)期的表現(xiàn)均較為糟糕，需求偏弱的局面仍將有所延續(xù)。綜上，供需矛盾對(duì)于當(dāng)前天膠市場(chǎng)將繼續(xù)起到壓力，此外國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇脆弱、1409合約交割日期日益臨近令期貨市場(chǎng)承壓也勢(shì)必施壓于天膠現(xiàn)貨。天膠在未來一段時(shí)間仍將處于弱勢(shì)下行。9月份，美國(guó)對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)的乘用車和輕型貨車輪胎將于2014年9月17日前作出初裁，加大關(guān)注力度。

合成橡膠：

丁二烯：丁二烯于8月份整體表現(xiàn)較為疲軟，供需呈現(xiàn)僵持局面，月底稍有好轉(zhuǎn)，但也應(yīng)該看到下游需求有限，丁二烯大幅回暖缺乏有效支撐。進(jìn)入9月份，市場(chǎng)貨源逐步減少、下游存在一定剛需對(duì)于上旬行情繼續(xù)起到支撐，價(jià)格以穩(wěn)中小漲為主。但是由于下游裝置降低負(fù)荷或停產(chǎn)、同時(shí)因歐洲地區(qū)價(jià)格回落，中下旬將轉(zhuǎn)向橫盤整理并存在下行可能。

供應(yīng)：9月份，由于高橋石化順丁膠裝置計(jì)劃停車檢修，順丁膠供應(yīng)偏緊的格局不改。此外，隨著浙江維泰與蘭州石化丁苯膠裝置均降為一線運(yùn)行、加之石化廠商排產(chǎn)計(jì)劃的調(diào)整，9月份松香丁苯供應(yīng)量將有減少，而充油丁苯膠供應(yīng)量則有增多。

需求：9月份輪胎市場(chǎng)行情或?qū)⒊尸F(xiàn)旺季不旺的局面，仍將延續(xù)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。首先，部分輪胎企業(yè)在雙反案影響下，對(duì)美出口訂單有所減少，目光轉(zhuǎn)投其他國(guó)家地區(qū)的市場(chǎng)來消化美國(guó)雙反帶來的不利影響，另有少部分加大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)投入份額，但短期內(nèi)難有成效，市場(chǎng)占有率仍舊偏低，廠家訂單情況一般，從而導(dǎo)致整體輪胎開工率仍舊偏低。其次，雖即將迎來傳統(tǒng)需求旺季，但目前市場(chǎng)仍無大批量囤貨意向，終端需求依舊欠佳，加之7月汽車產(chǎn)銷回落，市場(chǎng)供大于求現(xiàn)象較為明顯，輪胎廠成品庫(kù)存偏高。再次，從原料方面來看，天然橡膠與合成橡膠在9月份仍將呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩，原料庫(kù)存方面變化將有限。綜上所述，受需求疲軟、產(chǎn)能過剩、政策利空等種種因素的打壓，在宏觀面及基本面尚無明顯利好支撐前，預(yù)計(jì)輪胎市場(chǎng)9月份或仍將處于淡穩(wěn)局面，行情難有較大改觀。

丁二烯外盤止跌企穩(wěn)對(duì)于合成膠市場(chǎng)將有起到支撐。然而考慮到中石化、中石油調(diào)降丁苯價(jià)格及中石油部分公司小幅調(diào)整順丁膠價(jià)格對(duì)于業(yè)者心態(tài)起到影響，同時(shí)考慮到09交割及供需壓力下滬膠保持疲弱，合成橡膠行情于9月中上旬將有震蕩偏弱。不過隨著高橋檢修、加之天膠交割完畢而壓力緩解，盡管此時(shí)丁二烯供應(yīng)的增加有可能導(dǎo)致其有出現(xiàn)回落的可能，但是中下旬合成膠行情仍有望回升、且此時(shí)十一假期前備貨的存在也將予以支撐。