1月19日，亨斯邁公告2023第四季度業績預告，公司目前預計2023年第四季度調整后息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）將介于4000萬美元至4500萬美元之間，而我們在2023年10月31日公布的最初指導范圍為6500萬美元至9000萬美元。



下調預期的主要原因是由于聚氨酯業務部門持續面臨壓力，包括股權收益下降，以及本季度荷蘭鹿特丹工廠意外停工造成的負面影響，目前該問題已得到解決。這些都是初步結果，有待公司年度審計程序的完成。



另據chemweek.com報道，上述荷蘭工廠亞甲基二對苯二異氰酸酯（MDI）年產量為47萬噸。



聚氨酯是什么？



可能很多人對“聚氨酯”都不了解，但是聚氨酯卻以各種各樣的形式存在于我們的日常生活中。



它們存在于我們所穿的鞋子、所坐的座墊、所走的地毯襯墊或泡沫墊、衣服的纖維、墻壁和屋頂的隔熱層、洗碗機、熱水器、汽車座椅、汽車油漆和涂料、家具涂料、床墊，還有把書本粘在一起的粘合劑中，當然還有很多其它形式的存在。從這些不經意的應用開始，一直到現在都是塑料行業中用途最廣泛的聚合物之一，也是近幾十年來發展速度最快的材料之一。



正因為聚氨酯的適用性強，所以其市場規模十分龐大。2021年全球聚氨酯市場規模為728.2億美元，預計從2022年到2030年將以4.3%的復合年增長率（CAGR）增長。



毫不夸張地說，聚氨酯如果不是使用最多的材料，那么也肯定是現存最通用的聚合物類別之一。



盡管聚氨酯十分重要，但是“聚氨酯”的解釋很容易混淆。該術語方便卻并不準確，因為聚氨酯是由有機異氰酸酯與含有活性氫化合物的加成反應制備而得，而不是由“氨基甲酸酯單體”“聚合”而來的。



全球聚氨酯行業“大遷徙”



聚氨酯最早是在20世紀30年代由德國科學家研發而成，世界聚氨酯市場主要集中在美國、西歐、中國、韓國和日本。目前萬華化學、科思創、巴斯夫、亨斯邁等企業占據著全球話語權，并向全聚氨酯產業延伸。



但根據近一年的行業動態顯示，無論是持續承壓亨斯邁還是早前阿聯酋最大的國家石油公司——阿布扎比國家石油公司（ADNOC）提出價值超過100億歐元的提案欲收購科思創，這背后反應的是，歐洲地區經濟疲軟，企業業績下滑。



從全球來看，西方聚氨酯行業已經比較成熟，亞洲市場受全球聚氨酯工業產能轉移和下游快速發展的拉動，行業發展勢頭較好，尤其我國目前是聚氨酯的第一大生產國。



2021年萬華化學全球MDI產能260萬噸，2023年產能已經達340萬噸，全球產能占比30%，預計2026年產能將達到445萬噸，全球產能占比達到37%。



巴斯夫、科思創、亨斯邁產能占比由2023年的17%、16%、12%，預計到2026年占比達到19%、15%、11%；可以看出，除了巴斯夫外，另外兩大巨頭占比預計下滑。



從拓能速度來看，萬華化學居于首位，而其他企業新建產能明顯放緩，甚至個別企業出現關停、退出業務。



我國聚氨酯工業現狀



市場端



進入21世紀，隨著下游應用的快速發展，我國聚氨酯產業規模迅速擴大，成為世界上最大的聚氨酯原材料及制品的生產和消費地區。



到“十三五”后期，我國聚氨酯制品消費增速放緩，聚氨酯行業開始進入高質量發展的技術提升期。



2022年我國聚氨酯制品消費1200萬噸（含溶劑），較上年略有降低。經歷2022年的低迷之后，2023年我國聚氨酯原料生產量和制品消費量增速有所提高。



原料端



TDI方面，2023年2月，巴斯夫宣布關閉其路德維希港30萬噸/年TDI裝置；3月，三井化學宣布計劃2025年7月公司大牟田的TDI裝置由12萬噸/年減產到5萬噸/年；4月，東曹宣布其2.5萬噸/年TDI裝置停產，萬華化學完成煙臺巨力的收購，關閉了煙臺的8萬噸/年TDI裝置；5月，萬華（福建）25萬噸/年裝置生產出合格產品，同時關閉原有的10萬噸/年裝置。2023年我國TDI總產能將達149萬噸/年。



近年來，我國TDI的產量不斷增加，國內TDI消費規模維持在80萬噸左右。隨著海外市場的不斷開拓，我國TDI出口逐年增加。



MDI方面，萬華化學是國內唯一掌握MDI生產技術的公司，隨著其MDI生產技術水平和裝置規模的不斷擴大，已經成為全球領先的異氰酸酯生產商，也是全球最大的MDI生產商。據統計，2022年我國MDI母液的生產量達330萬噸，各類產品的消耗量約為255萬噸，已經成為全球最重要的MDI生產基地。



下游市場



從聚氨酯下游需求結構看，我國聚氨酯制品應用最多的領域為聚氨酯軟泡，占比約27%，其次是聚氨酯硬泡、彈性體、涂料、粘合劑和密封膠，占比分別約為26%、20%、16%、6%。



1、聚氨酯軟質泡沫



聚氨酯軟質泡沫指具有一定彈性的一類柔軟性聚氨酯泡沫塑料，俗稱“海綿”，工業和民用上也把軟質泡沫用作過濾材料、隔音材料、防震材料、裝飾材料、包裝材料及隔熱保溫材料等。



我國聚氨酯軟質泡沫行業起步較晚，20世紀60年代才開始研發一步法發泡技術，且由于因受人才、設備、原材料、工藝水平的限制，國內聚氨酯軟質泡沫發展一直較慢。直到20世紀80年代初，隨著我國先后引進萬噸級MDI與TDI裝置與技術，以及石化系統引進萬噸級聚醚多元醇生產線，極大地促進了我國聚氨酯工業的全面發展。數據顯示，2021年我國聚氨酯軟質泡沫的市場為43.18億美元，預計2022年將增長到64.76億美元。



目前國內聚氨酯軟質泡沫行業發展迅速，聚氨酯軟質泡沫生產企業眾多，且主要集中在軟體家居等應用領域。在中高端科技泡沫領域，國內企業技術水平與國際先進水平存在一定差距，國外頭部廠商長期在中高端科技泡沫市場占據主導地位。而隨著國內聚氨酯軟質泡沫企業技術能力逐步提升、產品研發力度不斷增強，其產品與跨國企業所生產的中高端聚氨酯軟質泡沫產品的差距正不斷縮小，中高端聚氨酯軟質泡沫的國產化替代趨勢明顯加快。



2、聚氨酯彈性體



聚氨酯彈性體，俗稱“聚氨酯橡膠”、“耐磨橡膠”。它是一種具有獨特結構的材料，集硬質塑料、金屬、陶瓷等多種材料的優點于一身，同時兼具橡膠的延展性，具有卓越的機械和化學性能，是介于橡膠和塑料之間的一種新興有機高分子材料，市場空間非常廣闊。近年來我國聚氨酯彈性體材料逐年上升，從2016年的34.7萬噸上升至2021年的65.4萬噸。



目前我國聚氨酯下游市場相關企業有北新建材、華利集團、匯得科技、東方材料等。

原文鏈接：https://www.xianjichina.com/special/detail_540512.html
來源：賢集網