國(guó)內(nèi)外橡膠主產(chǎn)區(qū)均出現(xiàn)減產(chǎn)



“近期天然橡膠上漲受到多種利多因素共振影響，橡膠供應(yīng)正值產(chǎn)膠旺季，但主產(chǎn)區(qū)雨季降雨量較大，影響天然膠水產(chǎn)出，且有繼續(xù)降雨的趨勢(shì)，對(duì)年產(chǎn)量有減產(chǎn)預(yù)期；而在需求方面，今年汽車消費(fèi)類政策頻頻出臺(tái)，這促使輪胎開工率高位居穩(wěn)，對(duì)后市汽車及輪胎產(chǎn)銷形成利好支撐，多種因素共振下膠價(jià)上行。” 光大期貨能化團(tuán)隊(duì)接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。



從橡膠主產(chǎn)區(qū)來(lái)看，光大期貨能化團(tuán)隊(duì)表示，2023年海外橡膠主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量存在減產(chǎn)預(yù)期，從上半年延期一個(gè)月開割，到今年年中加工利潤(rùn)低迷抑制開割積極性，到下半年多變的天氣使得開割受阻，割膠進(jìn)展不順利。后期是否對(duì)全年產(chǎn)量產(chǎn)生較大影響仍有不確定性，橡膠產(chǎn)量彈性較大，如果雨季過(guò)后天氣良好疊加加工利潤(rùn)尚可，割膠膠水產(chǎn)量或能彌補(bǔ)前期大幅損失。



“如果雨季持續(xù)時(shí)長(zhǎng)超預(yù)期，則海外橡膠主產(chǎn)區(qū)橡膠供應(yīng)持續(xù)偏緊，全年橡膠產(chǎn)量減產(chǎn)。目前橡膠海內(nèi)外供應(yīng)處在旺產(chǎn)季，產(chǎn)量均在上升的階段，但在降雨偏多的情況下，原料供應(yīng)相對(duì)偏緊，需求輪胎出口表現(xiàn)亮眼，四季度預(yù)計(jì)穩(wěn)中向好。”光大期貨能化團(tuán)隊(duì)稱。



相較于海外橡膠主產(chǎn)區(qū)，國(guó)信期貨分析師范春華對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，3月下旬起，西雙版納部分地區(qū)爆發(fā)白粉病，預(yù)計(jì)影響30%-40%，二次落葉導(dǎo)致全面開割推遲。白粉病不嚴(yán)重區(qū)域已有開割，但4月連續(xù)高溫疊加降雨偏少，原料膠水產(chǎn)出稀少，中下旬起勐臘、勐捧等地主產(chǎn)區(qū)停止割膠。



五一小長(zhǎng)假期間，西雙版納地區(qū)連續(xù)降雨，旱情緩解；但前期因白粉病疊加干旱影響，部分膠水落葉嚴(yán)重，導(dǎo)致開割率偏低，原料產(chǎn)出稀少。6-7月西雙版納地區(qū)降雨增加，受階段性、區(qū)域性降雨影響，原料產(chǎn)出不暢。8月西雙版納地區(qū)整體降雨偏多偏澇，割膠時(shí)間僅有10天左右。9月西雙版納地區(qū)天氣逐漸恢復(fù)正常，原料產(chǎn)出有所增量，局部地區(qū)表現(xiàn)為階段性降雨為主。今年國(guó)內(nèi)天然橡膠產(chǎn)量同比去年估計(jì)會(huì)有小幅減產(chǎn)，對(duì)全乳膠RU價(jià)格支撐會(huì)比較強(qiáng)。



值得關(guān)注的是，國(guó)內(nèi)云南主產(chǎn)區(qū)今年延期兩個(gè)月開割，后續(xù)產(chǎn)出較為順利；海南主產(chǎn)區(qū)階段性受到臺(tái)風(fēng)天氣降雨影響，影響時(shí)長(zhǎng)有限。今年橡膠產(chǎn)量同比小幅下滑，前8個(gè)月中國(guó)天然橡膠產(chǎn)量41.7萬(wàn)噸，同比2022年41.86萬(wàn)噸下降0.16萬(wàn)噸，降幅0.38%。



輪胎廠商利潤(rùn)暴增400%



據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年我國(guó)汽車產(chǎn)量為1324.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)9.3%；汽車銷量為1323.9萬(wàn)輛，同比增加9.8%。汽車產(chǎn)銷量的提升將有效推動(dòng)國(guó)內(nèi)配套輪胎市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)。海外市場(chǎng)的輪胎需求也在逐步恢復(fù)，根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年中國(guó)輪胎外胎出口量達(dá)400萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.5%，出口金額100億美元，同比增長(zhǎng)13.2%。



長(zhǎng)城證券認(rèn)為，輪胎行業(yè)或已進(jìn)入景氣周期，行業(yè)需求向好，出口強(qiáng)勁，未來(lái)輪胎行業(yè)需求仍保持較好位置，利好行業(yè)企業(yè)盈利改善。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示：截至10月12日當(dāng)周，山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為63.9%，較去年同期走高5.34%。國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開工率為72.79%，較去年同期走高8.1%。國(guó)信期貨分析師范春華表示，今年輪胎企業(yè)開工較好，對(duì)橡膠價(jià)格自然有支撐。



“今年以來(lái)輪胎開工持續(xù)高位，尤其半鋼胎開工好于全鋼胎開工，中秋國(guó)慶假期期間輪胎廠放假天數(shù)也同比減少，節(jié)后一周輪胎開工逐步恢復(fù)，我們分布在各地的輪胎廠在全鋼胎方面的開工率都在持續(xù)回升。”山東某輪胎企業(yè)銷售經(jīng)理接受記者采訪時(shí)表示。



記者發(fā)現(xiàn)，10月17日山東玲瓏輪胎股份有限公司發(fā)布2023年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)今年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為9.00億元-10.80億元。這一數(shù)據(jù)與上年同期相比，增長(zhǎng)317%-400%。扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)，預(yù)計(jì)為8.40億元-10.00億元，同比增長(zhǎng)678%到826%。



2023年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)恢復(fù)，海外市場(chǎng)需求提升，同時(shí)原材料價(jià)格和海運(yùn)費(fèi)回落。玲瓏輪胎緊抓市場(chǎng)機(jī)遇，積極開拓市場(chǎng)，產(chǎn)品銷量實(shí)現(xiàn)較大增長(zhǎng)。國(guó)金證券10月17日發(fā)布研報(bào)稱，給予玲瓏輪胎（601966.SH）買入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要是輪胎行業(yè)高景氣具備支撐，公司產(chǎn)品銷量繼續(xù)向好。成本傳導(dǎo)相對(duì)通暢，海外基地繼續(xù)推進(jìn)。

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中國(guó)出口結(jié)構(gòu)分析



在各地區(qū)中，中國(guó)出口歐洲最多，遠(yuǎn)超其他地區(qū)，對(duì)銷量支撐明顯，同比增長(zhǎng)20.49%。其次是南美地區(qū)，同比增長(zhǎng)幅度最大，同比增長(zhǎng)32.57%。中東非等地區(qū)增長(zhǎng)也相對(duì)樂(lè)觀，對(duì)銷量有較大支撐。



中國(guó)出口歐洲表現(xiàn)較好，主要原因一是歐洲本土輪胎企業(yè)產(chǎn)能釋放不足，存在供應(yīng)缺口，加大對(duì)中國(guó)輪胎進(jìn)口；二是歐洲地緣政治影響，對(duì)中國(guó)40111000需求提升；三是中國(guó)輪胎價(jià)格低廉，性價(jià)比較高。



中國(guó)出口南美地區(qū)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，主要依托于本土快速發(fā)展的汽車工業(yè)，對(duì)輪胎需求增加，中國(guó)40111000向其出口同比增長(zhǎng)高達(dá)32.57%。



中國(guó)出口中東非地區(qū)增長(zhǎng)主要原因一是向中東非國(guó)家出口標(biāo)準(zhǔn)低，中國(guó)輪胎企業(yè)傾向于向其出口；二是中東非國(guó)家經(jīng)濟(jì)水平較低，對(duì)價(jià)格低廉的輪胎需求較大，中國(guó)輪胎性價(jià)比較高。



出口表現(xiàn)仍舊向好，或?qū)⒊^(guò)去年同期高位水平。



主要原因一是海外輪胎企業(yè)開工水平低，國(guó)外仍存在供應(yīng)缺口，對(duì)中國(guó)輪胎有一定的需求；二是歐洲地緣政治影響，對(duì)中國(guó)輪胎仍有一定需求；三是南美、及中東非市場(chǎng)屬于新開拓市場(chǎng)，仍然存在一定的增長(zhǎng)空間。加之輪胎企業(yè)反映出口新接訂單仍舊強(qiáng)勁，整體供不應(yīng)求，預(yù)計(jì)3月份出口表現(xiàn)仍舊向好，在去年高基數(shù)基礎(chǔ)之上仍實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，對(duì)整體銷量仍有較大支撐。



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