中國橡膠機械網 經過幾十年的發展，中國依靠投資擴產、低水平重復建設和數量擴張的傳統發展模式，早已成為世界第一大輪胎生產國，但也造成輪胎行業目前產能相對過剩、低端產品同質化嚴重現狀。2013年世界輪胎75強中，前三名的銷售額為737億美元，占總銷售額的40%，而中國大陸前10家輪胎企業銷售總額為218億美元，只占總銷售額的9.2%。

中國要從輪胎制造大國轉向強國，并購重組是必經之路，國外輪胎行業的發展經歷已清晰印證了這一點。觀察中國輪胎行業內20多年來發生的并購行為，我們可以看到國外輪胎企業如何通過并購來實現本體化生產和規模的擴張，國內輪胎企業則希望通過并購不斷歷練成為具有國際競爭力的輪胎巨頭。

一、中國輪胎行業并購的歷史演變

中國加入世界貿易組織后，國外汽車生產巨頭紛紛搶灘中國，中國汽車工業進入了快速發展階段，對輪胎的需求也呈現爆發式增長。面對無限擴大的商機，國內外輪胎企業紛紛通過并購來實現本體化生產或擴大生產規模，力求搶奪更多的市場份額。

1.國外輪胎企業在中國的并購行為

20世紀90年代后期，隨著政策環境放松和法律規范的完善，一些國外輪胎企業為了加快爭奪中國市場的步伐，選擇通過并購經營困難的國內輪胎企業來直接進入中國市場。集中時間段為20世紀90年代至21世紀20年代中期。

世界前75強輪胎企業中的前三強：美國固特異、法國米其林和日本普利司通分別在1994年、1995年和1996年通過并購大連橡膠總廠、沈陽輪胎總廠和沈陽第三橡膠廠直接進入中國市場，實現生產本土化，并在此基礎上逐步擴大生產規模，提高市場占有率；新加坡佳通輪胎在1993~2003年間實施了5次并購行為，分別收購了安徽、重慶、銀川和吉林地區的輪胎企業，并在福建新建一座工廠，完成了在中國市場全方位的戰略布局；美國固鉑輪胎、Carlisle公司、GPX國際輪胎在2006年分別收購了成山輪胎股份有限公司、廣東梅雁輪胎公司和河北輪胎有限責任公司資產，成功進入中國輪胎市場；意大利MAI集團在2008年與山東金宇輪胎集團進行合資組建邁馳(山東)輪胎有限公司，進入中國工程胎市場；日本東洋輪胎在2011年收購了山東銀石瀘河橡膠輪胎有限公司。

2.中國輪胎企業的并購行為

與國外輪胎企業相比，國內輪胎企業實施并購行為的目的更多。有的企業是為了實現多元化經營，通過并購進入輪胎行業；有的企業是為了取得規模優勢，通過并購擴大體量，降低運營成本；也有企業是通過并購來延伸產業鏈，提高企業綜合競爭力。

1996~2010年，發生了5起輪胎行業國內企業并購案。2起是行業外企業為進入輪胎行業而實施并購，如青島雙星股份有限公司(以下簡稱雙星股份)在1998年吸收合并青島華青工業集團股份有限公司；中國化工集團公司在2006年收購青島黃海橡膠集團和風神輪胎股份有限公司部分股權。3起是為了進一步擴大規模，實現規模效應，包括雙錢集團股份有限公司(以下簡稱雙錢集團)分別在1996年和1998年并購海口輪胎廠、江蘇輪胎廠，雙星股份在2007年收購東風(十堰)輪胎有限公司。

進入2011年后，國內輪胎企業由橫向并購走向縱向并購，由擴大規模走向完善產業鏈。其中：擴大經營規模的并購行為有5起，如雙錢集團在2014年并購新疆昆侖輪胎有限公司，賽輪股份有限公司(以下簡稱賽輪股份)在2012年收購了山東金宇實業股份有限公司和沈陽和平子午線輪胎制造有限公司股權，在2014年收購山東金宇輪胎有限公司工程胎資產和FORTERubberInternationalInc.(福銳特橡膠)、GOMAInternationalCorp.(國馬集團)的股權。延伸產業鏈的并購行為有3起，如雙錢集團在2011年收購華泰橡膠有限公司，賽輪股份分別在2012年和2014年收購泰華羅勇橡膠加工廠和英國經銷商KingsRoadTyresGroupLimited等。

二、中國輪胎行業發展現狀分析

1.地方性政策日益趨嚴

近幾年中國輪胎行業的快速發展，除了得益于汽車需求量的快速增長和2008年來天然橡膠價格一路下滑帶來輪胎行業整體利潤率上升外，還得益于中國地方政府為吸引投資，推動當地經濟快速發展，向輪胎企業提供的各類優惠政策和便利條件。

十八屆三中全會提出全面深化改革后，中國政府的經濟增長方式由保增長轉向調結構，高消耗、高投入的發展模式已不能沿襲。在此形勢下，地方政府對吸引投資趨于理性，不僅優惠政策和條件逐步減少或取消，而且對企業的環保節能要求更加嚴格。例如2014年初，山東省政府原則通過了《化解產能嚴重過剩矛盾的實施意見》，輪胎等行業被列入山東省產能過剩行業。

2.產能結構性過剩嚴重

據輪胎行業協會不完全統計，2013年我國新增全鋼胎產能1500萬條、半鋼胎1億條左右。從2014年設備招投標情況看，新上項目和產能依然火熱。

目前，米其林、普利司通等企業在中國建有20多家工廠，主攻中國輪胎中高端市場，而中國稍具規模的輪胎企業達到500多家，主攻中低端市場。盡管工廠數量較少，世界輪胎巨頭仍占據了中國乘用胎市場70%左右的市場份額，載重胎30%左右的市場份額。根據輪胎工業協會數據統計，2013年，米其林中國工廠子午胎出口比例為3%左右，普利司通出口比例約為5%，而中國輪胎企業子午胎出口比例達到45%左右。在世界輪胎巨頭設法滿足國內高端市場需求的同時，國內輪胎企業卻為能在中低端飽和的競爭市場中生存而拼盡全力擴大出口，結果是遭受越來越頻繁的貿易保護壁壘。

3.行業市場集中度較低

目前中國輪胎企業眾多，行業集中度遠低于世界平均水平。從中國橡膠工業協會輪胎分會2013年統計數據看，子午胎收入前三甲企業占協會48家企業子午胎總收入的27.64%。2013年度全球輪胎75強排行榜中，米其林、普利司通、固特異三巨頭銷售收入占前75強的39.36%。美國輪胎市場分析報告中指出，固特異、米其林、普利司通3家企業占美國輪胎市場份額的60%以上。

從發達國家輪胎行業的發展經驗來看，當市場競爭加劇，部分無法適應競爭的企業被淘汰或被并購，行業集中度會逐步上升，最終形成幾家實力強大的大型輪胎企業。從近兩年國家出臺的輪胎產業政策上已經可以看到這種導向，國內輪胎行業整合將成為必然.近兩年，雙錢集團、賽輪公司等企業已開始了并購工作。

4.互聯網加速模式創新

隨著互聯網在國內的蓬勃發展，網絡經濟開始向傳統領域滲透和延伸，傳統領域的企業面臨著前所未有的挑戰和洗禮。根據艾瑞咨詢報告，2013年，中國網絡購物市場交易規模達到1.84萬億元，占社會消費品零售總額的比重7.9%。現代營銷學之父菲利普·科特勒指出，如今互聯網正在把營銷推向以價值為中心的3.0時代。

電子商務市場的廣闊前景以及巨大的潛在利潤吸引了眾多傳統領域企業試水電子商務，以謀求更長遠的發展。對于中國輪胎行業來說，電子商務的發展也到了一個新的階段，輪胎網上交易的潮流勢不可擋，要在未來的競爭格局中占據有利地位，輪胎企業必須創新營銷模式和思維方式，為客戶創造的更多價值。國外輪胎電商的先行者，如TireRack、Delticom，都已經獲得成功，國內輪胎電商也正在探索發展模式，部分輪胎企業在加速觸網中。

三、未來中國輪胎行業并購展望

未來，“并購”一詞對中國輪胎企業來說將不再陌生，而是普遍發生在身邊乃至自己身上的事務。對企業而言，并購是優化公司治理、提升競爭實力，成長為行業巨頭的重要手段。縱觀歐美地區，輪胎企業總共也就7~8家，但企業的市場占有率達70%以上。這些企業無一不是通過并購不斷做大做強，其并購行為，少則數十次，多則上百次。這樣的發展模式也將在中國輪胎行業中重現，具體的并購行為可從以下3方面進行預測和分析。

1.橫向并購提高行業集中度

橫向并購是企業在行業范圍內的橫向一體化。這是過去20年中我國輪胎行業最主要的并購方式。前兩年由于天然橡膠價格的大幅下滑，使得輪胎行業整體盈利水平較好，吸引力行業內外企業加大投資力度，行業結構性嚴重過剩已使行業整體開工率水平不斷降低，競爭激烈程度加劇，輪胎企業這兩年在不斷調低產品價格，企業間的競爭已呈現出價格戰的趨勢。

一旦跌至谷底的天然橡膠價格開始反彈，由于天然橡膠等原材料的價格傳導的滯后性和市場的慣性，再加上輪胎企業間的價格戰，產品價格上漲速度要遠遠慢于下跌速度。就像彩電行業20世紀90年代中后期爆發的價格戰一樣，屆時將有一大批企業陷入虧損困境，甚至無法生存。而那個時候，也將是輪胎行業發生大規模橫向并購的時期，最終生存下來的輪胎企業或許將不超過20家，并且按照2013年世界前75強數據測算，將有3~5家將進入世界前十名。在此過程中，要重點關注占中國總產能45%以上的山東地區輪胎企業的并購，目前山東省擁有300家左右的輪胎企業，年產量在50萬條以下的小輪胎廠接近總數的一半。

2.縱向并購提升產業鏈價值

縱向并購是同一產業的上下游企業之間的并購。我國輪胎行業的縱向并購集中在近3年，分別由雙錢集團和賽輪公司主導實施。縱向并購向上是整合原材料資源，向下是整合渠道資源。在2009年天然膠價格一路上揚的時候，國內部分輪胎企業為了在天然橡膠供應緊張階段得到有效的供應保障，在2011~2012年間選擇并購天然橡膠主要產地國的生產加工企業。但從今后一段時期國際天然橡膠的供需平衡來看，天然橡膠處于供大于求的階段，而且考慮到未來我國輪胎產能增幅將放緩。我國輪胎企業對整合上游原材料資源的意愿不再那么迫切，向上并購的可能性將大幅降低。

然而我國輪胎企業的產能還在釋放，保證產品的銷路暢通成為我國輪胎企業必須重視的問題，那么向下整合渠道資源就成為必然選擇。特別是我國輪胎企業在走向國際化時，直接并購國外當地市場上的輪胎銷售渠道企業可以迅速打開海外銷售通路，節省了大量的建設時間和試錯成本。在此過程中，重點關注行業領頭羊的并購動作，如雙錢集團、杭州中策、山東玲瓏、賽輪公司等。

3.混合并購迎接發展新潮流

混合并購是發生在不同行業企業之間的并購。對中國輪胎行業來說，互聯網毫無疑問給輪胎企業帶來了巨大變革，改變了商業模式、營銷渠道，改變了企業與用戶交易和溝通模式，進而改變了供需雙方在市場上的地位和格局，這就要求輪胎企業必須探索和嘗試電子商務模式。

目前我國輪胎行業電子商務模式主要有4種，一是經銷商在淘寶、京東等第三方電商平臺上開設網店，主要目的是低價走量獲取廠家返利；二是輪胎企業在天貓上開設官方網店，如普利司通、朝陽等，既能加強品牌宣傳，又可以試水電商模式；三是輪胎企業建立自己的網商平臺，這需要強大的品牌支撐，如米其林的馳加系統；四是專業的汽車后市場垂直購物網站銷售輪胎，如途虎、胎派客、麥輪胎等，通過統一規范的服務和相對低廉的價格吸引客戶。對輪胎企業而言，第二種方式無法對銷量的提升帶來很大幫助，容易受到第三方平臺及物流限制；第三種方式需要強大的品牌支撐和完善的零售店網絡，完成整個布局需要大量的時間和資本。因此，可以重點關注輪胎企業和專業的汽車后市場垂直購物網站之間的并購動態，對輪胎企業而言，并購此類網站是直接切入輪胎電子商務的較優選擇。

四、結論

在已發生的眾多并購案例中，并購的成功率低于40%。相比美國100多年的并購歷史，中國輪胎產業的并購剛剛起步，輪胎企業的經驗還不夠豐富，在并購過程中更要注意做到知己知彼，方能提高并購成功率。一是要充分評估企業自身并購能力，包括核心資源輸出能力、并購流程管理能力和并購風險管理能力；二是要制定詳盡的并購戰略，深入調查被并購企業，將并購風險將至最低程度；三是在實施并購時，要結合經濟景氣周期和資本市場周期，有效降低并購成本；四是做好并購后的平穩整合，特別是文化的對接和整合。

通過一系列的并購活動，希望中國輪胎行業能涌現出幾家真正擁有國際競爭能力的輪胎巨頭，推動中國整個輪胎行業的轉型升級，實現輪胎強國夢！