半鋼胎產銷雙旺，輪胎廠商利潤暴增400%，還會繼續漲？
核心提示：伴隨經濟復蘇，全球輪胎行業疫后持續回暖。根據米其林統計數據，2013-2017 年，全球輪 胎銷量逐年增長，在 2017 年達到峰值 18.08 億條，主要是因為隨著經濟發展和人民生活水 平的提高，全球汽車保有量持續增加。
伴隨經濟復蘇，全球輪胎行業疫后持續回暖。根據米其林統計數據，2013-2017 年，全球輪 胎銷量逐年增長，在 2017 年達到峰值 18.08 億條，主要是因為隨著經濟發展和人民生活水 平的提高，全球汽車保有量持續增加。
隨后由于半鋼胎配套市場不景氣，2018 年和 2019 年 全球輪胎銷量出現小幅下滑。2020 年，在疫情沖擊下全球輪胎銷量同比下降 12.0%。而后伴 隨疫情形勢緩和，全球經濟逐漸復蘇，銷量開始回升，2021 年銷量實現同比增長 10.8%。
到 2022 年，全球汽車輪胎市場銷量為 17.51 億條，同比增長 0.14%。增速放緩的主要原因是 2022 年部分輪胎企業的生產經營受到俄烏沖突、疫情、半導體短缺以及原材料、能源和物流 價格上漲等不利因素的影響。
2022 下半年輪胎市場需求回升，帶動全年需求改善。2022年上半年全球輪胎市場銷量為8.48 億條，同比下降 1.5%；下半年為 9.03 億條，同比增長 1.74%，環比增長 6.43%。主要原因 是下半年俄烏沖突的階段性影響逐漸淡化，半導體短缺情況得到緩解，疊加海外全鋼胎替換 需求旺盛，以及國內乘用車產銷回暖拉動半鋼胎配套市場的復蘇，全球輪胎市場需求出現環 比上半年的顯著改善，推動全年市場需求小幅提升。
2023年上半年中國半鋼輪胎行業表現產銷雙旺，替換市場恢復式增長，同時乘用車產量在新能源汽車帶動下實現累計同比增長，加上半鋼輪胎出口創下歷史新高，上半年中國半鋼輪胎銷量表現較好，帶動開工高位。
國內外橡膠主產區均出現減產
“近期天然橡膠上漲受到多種利多因素共振影響，橡膠供應正值產膠旺季，但主產區雨季降雨量較大，影響天然膠水產出，且有繼續降雨的趨勢，對年產量有減產預期；而在需求方面，今年汽車消費類政策頻頻出臺，這促使輪胎開工率高位居穩，對后市汽車及輪胎產銷形成利好支撐，多種因素共振下膠價上行?！?光大期貨能化團隊接受記者采訪時表示。
從橡膠主產區來看，光大期貨能化團隊表示，2023年海外橡膠主產區產量存在減產預期，從上半年延期一個月開割，到今年年中加工利潤低迷抑制開割積極性，到下半年多變的天氣使得開割受阻，割膠進展不順利。后期是否對全年產量產生較大影響仍有不確定性，橡膠產量彈性較大，如果雨季過后天氣良好疊加加工利潤尚可，割膠膠水產量或能彌補前期大幅損失。
“如果雨季持續時長超預期，則海外橡膠主產區橡膠供應持續偏緊，全年橡膠產量減產。目前橡膠海內外供應處在旺產季，產量均在上升的階段，但在降雨偏多的情況下，原料供應相對偏緊，需求輪胎出口表現亮眼，四季度預計穩中向好。”光大期貨能化團隊稱。
相較于海外橡膠主產區，國信期貨分析師范春華對記者表示，3月下旬起，西雙版納部分地區爆發白粉病，預計影響30%-40%，二次落葉導致全面開割推遲。白粉病不嚴重區域已有開割，但4月連續高溫疊加降雨偏少，原料膠水產出稀少，中下旬起勐臘、勐捧等地主產區停止割膠。
五一小長假期間，西雙版納地區連續降雨，旱情緩解；但前期因白粉病疊加干旱影響，部分膠水落葉嚴重，導致開割率偏低，原料產出稀少。6-7月西雙版納地區降雨增加，受階段性、區域性降雨影響，原料產出不暢。8月西雙版納地區整體降雨偏多偏澇，割膠時間僅有10天左右。9月西雙版納地區天氣逐漸恢復正常，原料產出有所增量，局部地區表現為階段性降雨為主。今年國內天然橡膠產量同比去年估計會有小幅減產，對全乳膠RU價格支撐會比較強。
值得關注的是，國內云南主產區今年延期兩個月開割，后續產出較為順利；海南主產區階段性受到臺風天氣降雨影響，影響時長有限。今年橡膠產量同比小幅下滑，前8個月中國天然橡膠產量41.7萬噸，同比2022年41.86萬噸下降0.16萬噸，降幅0.38%。
輪胎廠商利潤暴增400%
據中國汽車工業協會數據顯示，2023年上半年我國汽車產量為1324.8萬輛，同比增長9.3%；汽車銷量為1323.9萬輛，同比增加9.8%。汽車產銷量的提升將有效推動國內配套輪胎市場需求持續增長。海外市場的輪胎需求也在逐步恢復，根據海關總署數據顯示，2023年上半年中國輪胎外胎出口量達400萬噸，同比增長14.5%，出口金額100億美元，同比增長13.2%。
長城證券認為，輪胎行業或已進入景氣周期，行業需求向好，出口強勁，未來輪胎行業需求仍保持較好位置，利好行業企業盈利改善。卓創資訊數據顯示：截至10月12日當周，山東地區輪胎企業全鋼胎開工率為63.9%，較去年同期走高5.34%。國內輪胎企業半鋼胎開工率為72.79%，較去年同期走高8.1%。國信期貨分析師范春華表示，今年輪胎企業開工較好，對橡膠價格自然有支撐。
“今年以來輪胎開工持續高位，尤其半鋼胎開工好于全鋼胎開工，中秋國慶假期期間輪胎廠放假天數也同比減少，節后一周輪胎開工逐步恢復，我們分布在各地的輪胎廠在全鋼胎方面的開工率都在持續回升?！鄙綎|某輪胎企業銷售經理接受記者采訪時表示。
記者發現，10月17日山東玲瓏輪胎股份有限公司發布2023年前三季度業績預增公告，預計今年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為9.00億元-10.80億元。這一數據與上年同期相比，增長317%-400%。扣除非經常性損益的凈利潤，預計為8.40億元-10.00億元，同比增長678%到826%。
2023年，國內經濟活動持續恢復，海外市場需求提升，同時原材料價格和海運費回落。玲瓏輪胎緊抓市場機遇，積極開拓市場，產品銷量實現較大增長。國金證券10月17日發布研報稱，給予玲瓏輪胎（601966.SH）買入評級。評級理由主要是輪胎行業高景氣具備支撐，公司產品銷量繼續向好。成本傳導相對通暢，海外基地繼續推進。
膠價中長期維持看漲
隨著下游需求增長，青島地區天然橡膠總庫存也在持續下降。據卓創資訊數據顯示，6月下旬青島地區天然橡膠總庫存最高達到90.5萬噸。截至10月12日當周，青島地區天然橡膠總庫存71.42萬噸，較前一周減少3.24萬噸。值得關注的是，現在出庫量也不斷攀升，從5月份月均出庫2.6萬噸，至9月份月均出庫約4.9萬噸的量。
范春華表示，今年國慶假期間，天然橡膠到港量較少，下游工廠節前備貨，出庫量增加，青島地區天然橡膠庫存持續下降。供需基本面持續向好，天然橡膠后市我們維持看漲的觀點。對于合成橡膠期貨價格，主要受原油價格影響比較大，目前國際油價受中東緊張局勢影響，油價仍然維持震蕩偏強運行，故合成橡膠后市預計也將震蕩上漲為主。
隨著橡膠期貨價格持續上漲，接下來影響橡膠期貨價格走勢的因素有哪些？對此，光大期貨能化團隊接受記者采訪時表示，接下來還需關注四季度收儲消息的升溫對膠價的提振作用。青島地區庫存去庫進行時，庫存向下游貿易商傳導，下游輪胎廠商庫存偏低位，促使天膠庫存去庫進程。
對于橡膠期貨的后期走勢，光大期貨能化團隊表示，天然橡膠期貨存在利多驅動，合成橡膠期貨驅動因素與天然橡膠有異同，其需求端政策刺激更傾向于對于半鋼胎，對應著小客車用的輪胎。而合成橡膠的供應非農產品屬性，受到企業裝置排產影響較大，10月和11月陸續有停車檢修裝置重啟，供應偏緊狀況有所改善，價格偏弱震蕩，但仍需關注成本端原油價格的波動情況?？梢钥紤]做多天膠和合成橡膠價差策略。
“目前的價格走預期相對明顯，后期泰國高產期能否正常將成為行情重要節點，如果泰國高產期正常上量，預期證偽，膠價將有可能下跌。與此同時，目前橡膠總庫存仍然維持高位，目前我們認為，膠價上方空間相對有限。短期受到天氣因素以及需求支撐偏強，庫存預計仍然有去化，價格維持偏強看待?！眲撛谪浉呒壯芯繂T白虎接受記者采訪時表示。
原文鏈接：https://www.xianjichina.com/special/detail_534197.html
來源：賢集網
隨后由于半鋼胎配套市場不景氣，2018 年和 2019 年 全球輪胎銷量出現小幅下滑。2020 年，在疫情沖擊下全球輪胎銷量同比下降 12.0%。而后伴 隨疫情形勢緩和，全球經濟逐漸復蘇，銷量開始回升，2021 年銷量實現同比增長 10.8%。
到 2022 年，全球汽車輪胎市場銷量為 17.51 億條，同比增長 0.14%。增速放緩的主要原因是 2022 年部分輪胎企業的生產經營受到俄烏沖突、疫情、半導體短缺以及原材料、能源和物流 價格上漲等不利因素的影響。
2022 下半年輪胎市場需求回升，帶動全年需求改善。2022年上半年全球輪胎市場銷量為8.48 億條，同比下降 1.5%；下半年為 9.03 億條，同比增長 1.74%，環比增長 6.43%。主要原因 是下半年俄烏沖突的階段性影響逐漸淡化，半導體短缺情況得到緩解，疊加海外全鋼胎替換 需求旺盛，以及國內乘用車產銷回暖拉動半鋼胎配套市場的復蘇，全球輪胎市場需求出現環 比上半年的顯著改善，推動全年市場需求小幅提升。
2023年上半年中國半鋼輪胎行業表現產銷雙旺，替換市場恢復式增長，同時乘用車產量在新能源汽車帶動下實現累計同比增長，加上半鋼輪胎出口創下歷史新高，上半年中國半鋼輪胎銷量表現較好，帶動開工高位。
國內外橡膠主產區均出現減產
“近期天然橡膠上漲受到多種利多因素共振影響，橡膠供應正值產膠旺季，但主產區雨季降雨量較大，影響天然膠水產出，且有繼續降雨的趨勢，對年產量有減產預期；而在需求方面，今年汽車消費類政策頻頻出臺，這促使輪胎開工率高位居穩，對后市汽車及輪胎產銷形成利好支撐，多種因素共振下膠價上行?！?光大期貨能化團隊接受記者采訪時表示。
從橡膠主產區來看，光大期貨能化團隊表示，2023年海外橡膠主產區產量存在減產預期，從上半年延期一個月開割，到今年年中加工利潤低迷抑制開割積極性，到下半年多變的天氣使得開割受阻，割膠進展不順利。后期是否對全年產量產生較大影響仍有不確定性，橡膠產量彈性較大，如果雨季過后天氣良好疊加加工利潤尚可，割膠膠水產量或能彌補前期大幅損失。
“如果雨季持續時長超預期，則海外橡膠主產區橡膠供應持續偏緊，全年橡膠產量減產。目前橡膠海內外供應處在旺產季，產量均在上升的階段，但在降雨偏多的情況下，原料供應相對偏緊，需求輪胎出口表現亮眼，四季度預計穩中向好。”光大期貨能化團隊稱。
相較于海外橡膠主產區，國信期貨分析師范春華對記者表示，3月下旬起，西雙版納部分地區爆發白粉病，預計影響30%-40%，二次落葉導致全面開割推遲。白粉病不嚴重區域已有開割，但4月連續高溫疊加降雨偏少，原料膠水產出稀少，中下旬起勐臘、勐捧等地主產區停止割膠。
五一小長假期間，西雙版納地區連續降雨，旱情緩解；但前期因白粉病疊加干旱影響，部分膠水落葉嚴重，導致開割率偏低，原料產出稀少。6-7月西雙版納地區降雨增加，受階段性、區域性降雨影響，原料產出不暢。8月西雙版納地區整體降雨偏多偏澇，割膠時間僅有10天左右。9月西雙版納地區天氣逐漸恢復正常，原料產出有所增量，局部地區表現為階段性降雨為主。今年國內天然橡膠產量同比去年估計會有小幅減產，對全乳膠RU價格支撐會比較強。
值得關注的是，國內云南主產區今年延期兩個月開割，后續產出較為順利；海南主產區階段性受到臺風天氣降雨影響，影響時長有限。今年橡膠產量同比小幅下滑，前8個月中國天然橡膠產量41.7萬噸，同比2022年41.86萬噸下降0.16萬噸，降幅0.38%。
輪胎廠商利潤暴增400%
據中國汽車工業協會數據顯示，2023年上半年我國汽車產量為1324.8萬輛，同比增長9.3%；汽車銷量為1323.9萬輛，同比增加9.8%。汽車產銷量的提升將有效推動國內配套輪胎市場需求持續增長。海外市場的輪胎需求也在逐步恢復，根據海關總署數據顯示，2023年上半年中國輪胎外胎出口量達400萬噸，同比增長14.5%，出口金額100億美元，同比增長13.2%。
長城證券認為，輪胎行業或已進入景氣周期，行業需求向好，出口強勁，未來輪胎行業需求仍保持較好位置，利好行業企業盈利改善。卓創資訊數據顯示：截至10月12日當周，山東地區輪胎企業全鋼胎開工率為63.9%，較去年同期走高5.34%。國內輪胎企業半鋼胎開工率為72.79%，較去年同期走高8.1%。國信期貨分析師范春華表示，今年輪胎企業開工較好，對橡膠價格自然有支撐。
“今年以來輪胎開工持續高位，尤其半鋼胎開工好于全鋼胎開工，中秋國慶假期期間輪胎廠放假天數也同比減少，節后一周輪胎開工逐步恢復，我們分布在各地的輪胎廠在全鋼胎方面的開工率都在持續回升?！鄙綎|某輪胎企業銷售經理接受記者采訪時表示。
記者發現，10月17日山東玲瓏輪胎股份有限公司發布2023年前三季度業績預增公告，預計今年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為9.00億元-10.80億元。這一數據與上年同期相比，增長317%-400%。扣除非經常性損益的凈利潤，預計為8.40億元-10.00億元，同比增長678%到826%。
2023年，國內經濟活動持續恢復，海外市場需求提升，同時原材料價格和海運費回落。玲瓏輪胎緊抓市場機遇，積極開拓市場，產品銷量實現較大增長。國金證券10月17日發布研報稱，給予玲瓏輪胎（601966.SH）買入評級。評級理由主要是輪胎行業高景氣具備支撐，公司產品銷量繼續向好。成本傳導相對通暢，海外基地繼續推進。
膠價中長期維持看漲
隨著下游需求增長，青島地區天然橡膠總庫存也在持續下降。據卓創資訊數據顯示，6月下旬青島地區天然橡膠總庫存最高達到90.5萬噸。截至10月12日當周，青島地區天然橡膠總庫存71.42萬噸，較前一周減少3.24萬噸。值得關注的是，現在出庫量也不斷攀升，從5月份月均出庫2.6萬噸，至9月份月均出庫約4.9萬噸的量。
范春華表示，今年國慶假期間，天然橡膠到港量較少，下游工廠節前備貨，出庫量增加，青島地區天然橡膠庫存持續下降。供需基本面持續向好，天然橡膠后市我們維持看漲的觀點。對于合成橡膠期貨價格，主要受原油價格影響比較大，目前國際油價受中東緊張局勢影響，油價仍然維持震蕩偏強運行，故合成橡膠后市預計也將震蕩上漲為主。
隨著橡膠期貨價格持續上漲，接下來影響橡膠期貨價格走勢的因素有哪些？對此，光大期貨能化團隊接受記者采訪時表示，接下來還需關注四季度收儲消息的升溫對膠價的提振作用。青島地區庫存去庫進行時，庫存向下游貿易商傳導，下游輪胎廠商庫存偏低位，促使天膠庫存去庫進程。
對于橡膠期貨的后期走勢，光大期貨能化團隊表示，天然橡膠期貨存在利多驅動，合成橡膠期貨驅動因素與天然橡膠有異同，其需求端政策刺激更傾向于對于半鋼胎，對應著小客車用的輪胎。而合成橡膠的供應非農產品屬性，受到企業裝置排產影響較大，10月和11月陸續有停車檢修裝置重啟，供應偏緊狀況有所改善，價格偏弱震蕩，但仍需關注成本端原油價格的波動情況?？梢钥紤]做多天膠和合成橡膠價差策略。
“目前的價格走預期相對明顯，后期泰國高產期能否正常將成為行情重要節點，如果泰國高產期正常上量，預期證偽，膠價將有可能下跌。與此同時，目前橡膠總庫存仍然維持高位，目前我們認為，膠價上方空間相對有限。短期受到天氣因素以及需求支撐偏強，庫存預計仍然有去化，價格維持偏強看待?！眲撛谪浉呒壯芯繂T白虎接受記者采訪時表示。
原文鏈接：https://www.xianjichina.com/special/detail_534197.html
來源：賢集網
標簽：
輪胎
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