2023年前三季度，玲瓏輪胎實現了145.3億元的銷售額，同比增長13.72%；利潤達到了9.6億元，同比增長343.88%。同時在其目前已形成的“5+2”全球產能基地（國內5個基地、海外2大基地）的產品供應量支撐下，玲瓏在前三季度實現了5535.31萬條的輪胎銷量，在中國上市輪胎企業中排名第一。

但是值得注意的是，雖然玲瓏在2023年前三季度的營業收入創下了近五年內同時期的新高，但是其利潤表現并沒有實現的新的突破，甚至遠低于其2019年和2022年同期的盈利水平。事實上，自2021年開始，玲瓏爬坡的速度就變得緩慢起來······

跌宕起伏的2021-2023

翻閱近五年的財報可以發現，玲瓏利潤的變化起始于2021年，2021年1-6月，玲瓏的銷售額同比增長21.79%，半年銷售額突破了100億元；但是利潤方面，玲瓏在2021年上半年同比下滑了約13.67%。2021年海運費用和原材料費用的暴漲，對玲瓏輪胎的利潤空間造成了強烈的沖擊。這樣的打擊一直持續到了2021年的年底。

2021年1-12月，玲瓏輪胎的利潤較2020年同比下降了64.46%，凈利潤金額為7.89億元，刨除上半年盈利，2021年下半年玲瓏幾乎沒怎么賺錢。2021年玲瓏花重金擴大了產能，花大力氣擴大了配套份額，卻唯獨沒有實現利潤的擴大。

2022年，玲瓏在一季度失去了更多——利潤出現了9189萬的虧損。雖然其在2022年一季度仍實現了營業收入的新突破，但是仍以4億多的營業收入差距失去了“山東輪胎營業收入第一”的頭銜。2017年超越山東同行拿下山東“營收冠軍”的玲瓏輪胎，在2022年春天卸下了桂冠。

不過從2022年第二季度開始，玲瓏輪胎的利潤開始有所轉機——2022年4-6月，玲瓏輪胎的利潤開始得到改善，帶動上半年的利潤最終以1.11億元“收盤”。但是這一凈利潤收入創下了近五年凈利潤收入的新低。

雖然后續，玲瓏一直在加大高價值輪胎在銷售中的占比，并通過漲價等手段繼續修復利潤空間，但可惜的是截至2023年第三季度，玲瓏的凈利潤仍未回到山東前三的行列。

但不可否認的是，玲瓏的銷售額一直在不斷攀升，目前上市輪胎企業中，只有玲瓏和賽輪能夠進入銷售額的“百億俱樂部”。玲瓏的大體量和數千萬條的輪胎銷量讓其仍舊保持著山東輪胎“巨無霸”的身份。但是體量大真的對企業發展是“絕對優勢”嗎？

玲瓏全球布局的產能基地固然幫助其保障了對全球市場的產品供應和銷售額的持續上漲，但是持續的產能投資，也在不斷加重企業運營中的資金負擔。同時，產能的增強也似乎并未帶給玲瓏更大的利潤空間。

更高的銷量、更高的銷售額，更大的資金壓力，微妙的利潤回報，這些輪胎經營投資中的問題讓不少人開始懷疑，玲瓏的步子是不是邁得太大了？而這些復雜的經營情況也將玲瓏輪胎推向了發展的米字路口。下一步，是繼續向前，還是保持不變？

抉擇的米字路口

面對壓力，玲瓏選擇了繼續負壓前進。爬坡的起起伏伏，玲瓏并非是未嘗經歷過，2017年坐上山東銷售額第一的“王座”前，玲瓏也曾經歷過艱難的爬坡階段。

如果我們將時間軸再往前推到2014年，則會發現，玲瓏爬到山東第一的過程也歷盡艱辛。2014年，玲瓏的銷售收入為113.21億元，進入中國大陸輪胎企業前三的行列；但是到了2015年，與當時多數輪胎企業一樣，在雙反沖擊等多重因素的拖拽下，其銷售收入下降到91.14億元；2016年，其銷售收入繼續下滑至89.61億元——玲瓏的銷售增長看似進入了死胡同（是不是與現在其在2021年和2022年的利潤表現非常相似？）。

但是到了2017年，玲瓏年終收入卻暴漲到了147.22億元，較2016年提高了3成以上。玲瓏也憑借這一銷售收入成功登榜山東輪胎銷售冠軍。而這一年的巨大突破就源于玲瓏在此前多年對全球產能、對全球渠道的精心耕耘。2017年，全球輪胎需求迅速回暖，已擁有強大產品交付能力的玲瓏輪胎抓住了機遇，實現了銷量的大幅提升，一躍坐上了山東輪胎銷售第一之位。

事實上，任何向上攀爬的過程都是艱難的，一城一池的得失往往是企業在發展中必須要經歷的階段，只要努力就有逆風翻盤的機會。而現在的玲瓏就是在依靠努力逆風翻盤——產能在增強，配套車型在升級，玲瓏的利潤空間正在被快速修復。

產能布局，玲瓏銷量不斷走高

產能的擴張幫助玲瓏抓住了更多的銷售機會。其2021年的年報就顯示，在產能的帶動下，2021年銷量增速超過180%，這一年玲瓏的銷售額同比增長了近11%。到了2023年，產能優勢對于企業發展的幫助更為明顯。

2023年，全球輪胎市場需求不斷走高，如若沒有充足的產能支撐，輪胎企業只能遺憾錯過這波成長機遇。而正是因為玲瓏目前已經形成“5+2”產能布局，超過5500萬條的銷量讓玲瓏在今年前三季度的銷售額創下了近五年的新高——145.3億元。

在現在已形成的“5+2”產能布局(國內5個基地，海外2個基地)下，預計到2024年上半年，玲瓏可實現對全球市場1億條以上的產品供應。這也意味著玲瓏有著更大的銷售額增長潛能。

當然，同樣具有成長潛能的還有玲瓏的利潤空間。近年來，玲瓏加大布局的領域除了產能，還有配套市場——在中國輪胎品牌一直處于弱勢的配套市場，玲瓏一直在努力扭轉趨勢。  

橡機資訊來源：輪胎商業網

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